Pengembangan Strategi Trading Options Saya #04 (IRON CONDOR)

Sebelum membahas IC lebih dalam, mari pahami dulu filosofi awal/standardnya:
IC adalah strategi sideways. Jadi kita mengharapkan atau akan mendapatkan keuntungan, jika harga Saham/ETF/Index yang kita trade di awal, pada akhirnya nanti (baik saat kita close atau sampai dengan exp) berada pada range/kisaran harga yang kita buat/targetkan di awal (berada di sekitar atau dalam kandang). Dengan IC kita akan mendapatkan keuntungan dari berjalannya waktu (time decay).

Iron Condor (IC) adalah gabungan dari strategi vertical spread Bear Call dan Bull Put. Jadi intinya adalah:
- Sell Call
- Buy Call
- Sell Put
- Buy Put

Sebelum membaca lebih lanjut, anda harus memahami dulu strategi vertical spread Bear Call dan Bull Put secara baik. Berikut uraian lengkapnya:


Kriteria
Sebisa mungkin trading pada Index/ETF seperti DIA, SPY, SPX, IWM, RUT karena cenderung lebih stabil dibandingkan saham.
Jika tetap trading menggunakan saham, maka cek jangan sampai ada earning sepanjang periode IC dan cari yang ADX(14)nya di bawah 15 (biasanya sideways).
Jika tetap trading menggunakan saham cari yang volume transaksinya lebih dari 5 juta per hari.
Jika tetap trading menggunakan saham cari yang IV (Implied Volatility) sedang tinggi & cenderung akan turun (ada kaitannya dengan Vega).
Untuk IC 1 bulan, lihat chart titik support & resistance selama 3 atau 6 bulan.
Target ROI = 5-10%.
Waktu masuk 3-4 minggu sebelum expiration.
Tutup posisi 3-7 hari sebelum expiration.


Langkah2
Tentukan Index/ETF/Saham yang akan di-trade IC.
Tentukan strike2 Buy & Sell untuk Call & Put (Bull Put & Beear Call).
Analisa ROI dan gambarkan grafiknya dengan menggunakan fasilitas yang ada di TOS (pilih menu Analyze, pilih sub menu Risk Profile).
Tentukan skenario untuk exit baik pada saat loss (jangan sampai max) atau profit (tidak harus menunggu sampai max).
Tutup sebagian/semua posisi.


Menentukan Strike2 IC
Tentukan dulu strike2 SELLnya yaitu strike Sell bawah/kiri (Sell Put) dan Sell atas/kanan (Sell Call) dengan:

cari ATR (Average True Range) .ATR sendiri adalah rata2 selisih high dan low price per hari dari suatu saham selama x hari. Di studies TOS disediakan, tentukan saja ATR (45) atau ATR (70)

range profit max (SELL) = 2.5 x ATR (agresif) & 4 x ATR (konservatif)

misalnya ATR = 2, maka untuk IC range SELLnya = 2.5 x 2 = 5

jika misalnya harga suatu saham sekarang ada di 50, maka range adalah 50 - 5 dan 50 + 5 = 45 (Sell Put) & 55 (Sell Call)

Kemudian tentukan strike2 Buy-nya. Jika strike2 jika tidak persis sama, cari yang mendekati
Bandingkan dengan nilai support (terendah) & resistance (tertinggi) selama 3 atau 6 bulan

Sekarang perhatikan rangkaian gambar2 berikut:

mencari ATR & nilai support/resitance

pilih menu analysis/add simulated untuk melihat/menentukan strike yang tersedia pd KO

klik kanan pada bagian warna merah marun unt mulai melihat risk graph

pilih sub menu Risk Profie untuk melihat Risk Graph

modifikasi strike2 yang akan kita buy & sell baik call atau put


setelah modifikasi strike buy & sell baik call atau put

konfirmasi & pengiriman order


deskripsi order, harga saham saat BEP, max loss/profit, dana yg ditahan, dll

Keistimewaan
Profit tetap Bulanan
Dengan strategi ini kita akan mendapatkan income dari pengurangan time decay, sehingga kita tidak terlalu tergantung pada saham atau options yang bergerak dengan cepat.

Dapat Diaplikasikan setiap Keadaan
Sangat sulit sekali untuk mengetahui kemana arah pergerakan pasar. Tidak ada yang pernah menyangka Dow Jones yang pernah tembus ke level 14.000 sekarang tinggal 7300-an. Salah satu keistimewaan IC yang paling powerfull dan unik adalah kita tetap bisa mendapat keuntungan walaupun pasar bergerak turun, naik, atau diam

Lebih Santai
Dengan menggunakan strategi ini kita tidak harus di depan komputer setiap saat untuk memantau pergerakan harga saham yang kita pasang, karena strategi ini mendapatkan profit dari time decay

Kemungkinan Menang Lumayan Besar
Probabilitas mendapat profit adalah 50% – 70%


Lain2
Index adalah gabungan dari banyak stock. Index options akan expired di hari Kamis bukan Jumat seperti stocks options. Harga closing Kamis bukanlah harga yg menjadi patokan untuk index tersebut expired. Akan ada price setlement di keesokan harinya setelah market berjalan kira-kira 2 jam. Ini yg sangat berbahaya buat pemain IC karena harga bisa loncat cukup jauh. Kita berpikir harga expired worthless akan sesuai harga penutupan Kamis, tapi ternyata index price settlementnya bisa loncat jauh ke atas atau drop jatuh ke bawah (gamma berperan di sini).
Pemain Iron Condor akan menghindari keadaan ini dengan menutup posisi sebelum expired untuk menghindari lonjakan di price settlement.

Read More

Pengembangan Strategi Trading Options Saya #03 (IRON CONDOR)

Seperti yang telah saya sampaikan pada artikel sebelumnya mengenai pengembangan strategi options saya dimana Desember lalu mulai menggunakan 50% dana unt bermain vertical spread, maka berikut saya bahas mengenai IRON CONDOR (IC). Jika dibandingkan dengan Day Trade (DT), strategi ini hanya mempunyai 1 kelemahan yaitu profit yg dihasilkan jauh lebih kecil (jika ROI konservatif = 10% per bulan). Tapi harap diiingat, strategi ini jauh lebih aman (sekali lagi jika ROI konservatif). IC sebenarnya tidak terlalu sulit & justru saya merasa lebih mudah dalam memprediksi stock/index/ETF yang akan kita trade dbandingkan dengan DT. Dan yang membuat saya senang, trading dengan strategi ini memerlukan waktu yang jauh lebih sedikit. Ini cocok dengan saya yang tidak terlalu kuat untuk berlama-lama di depan komputer sampai subuh. Jangan lupa satu lagi, jantung jauh lebih tenang ya. Tapi tetap sekali2 saya DT juga dengan catatan trend sangat kuat. Berikut uraiannya.

IC adalah strategi gabungan vertical spread BULL PUT & BEAR CALL dimana keduanya adalah strategi CREDIT. Dengan demikian ICpun adalah strategi credit.

CREDIT yang dimaksud adalah kita menerima premi di muka pada saat membuka posisi (mirip dengan Sell to Open). Tetapi sebagian dana kita akan ditahan oleh broker sebagai jaminan yang tentunya akan mengurangi buying power kita.

Total dana yang ditahan adalah selisih strike dikurangi credit yang kita terima. Perhitungan ROInya = premi yang diterima di muka dibagi total dana yang ditahan.

Untuk membedakan antara CREDIT dan DEBIT (mengeluarkan premi pada saat membuka posisi, mirip dengan Buy to Open) pada vertical spread perhatikan padanan katanya:
Jika berlawanan arah = Credit = Bull Put & Bear Call
Jika searah = Debit = Bull Call & Bear Put

Kata pertama dari nama strategi menunjukan trend yang diharapkan (bullish atau bearish).
Kata kedua menunjukan strike2 yang akan kita ambil.

Untuk menentukan strike-strike yang kita ambil baik Buy atau Sell di atas atau dibawah harga stock, perhatikan kata keduanya:
Jika Call maka Buy & Sell strike-strike yang lebih tinggi/besar dr harga stock
Jika Put maka Buy & Sell strike-strike yang lebih rendah/kecil dr harga stock

Untuk menentukan strike-strike mana yang Buy atau mana yang Sell, perhatikan kata pertama dari nama strateginya:
Jika Bull maka strike Sellnya harus lebih tinggi
Jika Bear maka strike Sellnya harus lebih rendah

Contoh 1:
Stock = 34.5
Trend = Bullish
Strategi = ingin mendapatkan premi di awal = Bull Put (Buy & Sell PUT di strike berbeda di exp yg sama).
Maka strike Put yg akan diambil adalah strike2 yg di bawah (lihat kata kedua) harga stock (34.5), mis = 30 & 32.5.
Untuk menentukan strike mana yg Buy & strike mana yg Sell, perhatikan kata pertamanya. Karena Bull maka strike Sellnya yg lebih tinggi = 32.5. Dengan demikian strike Buy = 30


Contoh 2:
Stock = 34.5
Trend = Bearish
Strategi = ingin mendapatkan premi di awal = Bear Call (Buy & Sell CALL di strike berbeda di exp yg sama).
Maka strike Call yg akan kita ambil adalah strike2 yg di atas (lihat kata kedua) harga stock (34.5), mis = 37.5 & 40.
Untuk menentukan strike mana yg Buy & strike mana yg Sell, perhatikan kata pertamanya. Karena Bear maka strike Sellnya yg lebih tinggi = 37.5. Dengan demikian strike Buy = 40.


Gabungan dari Bull Put dan Bear Call di atas dapat digambarkan sbb:


Nah ini dasar strategi trading IC yang penting untuk dipahami, selanjutnya akan dibahas kemudian. Bersambung...

Read More

Trading Options Saya - 060209

Jumat, 6 Feb' 09, sekitar pukul 21.40an, saya masuk AAPL Feb'09, 95 C @$4.5. Saat itu harga stock sekitar 94an. Rencana cut loss di 91 dan take profit sekitar 103an.

Alasan masuk posisi rasanya liat gambar bisa lebih jelas. Tambah yakin lagi masuk setelah news non-farm employment change & unemployment range jelek, tapi DIA, QQQQ & SPY malah naik. Hari ini (Senin) kalo masih sempet rencananya mau masuk posisi lagi.

Read More